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我国上千家中药厂，大部分属于小型企业。由于缺乏规模、资金、资源和渠道优势，已造成部分企业减产、停产甚至转产，经营困难，亏损比较严重，此类企业未来将淘汰出局。而有国资背景的行业龙头企业，凭借优势的拳头产品和丰富的产品线、强大的品牌影响力和渠道网络，实现了业绩的高增长，同时采取外延并购的方式将一些优质企业和产品纳入到自身体系，实现了跳跃式的发展，此外，通过国企改革来提升管理水平和公司治理机制，对业绩也产生了积极的影响。
据不完全统计，2022年至今，中药上市公司共发生7起大的并购交易，2022年全年发生5件，合计金额33亿元，其中华润三九29亿元收购昆药集团为最大交易事件；2023年一季度发生2件，合计金额0.55亿元。
从并购目的看，2022年整合资源、扩大原有优势领域性质的并购交易较多，如华润三九收购昆药集团、收购广东先通药业、康恩贝收购浙江中医药大学中药饮片。2023年2件并购交易均为拓展能力范围性质的“跨界”布局，如葫芦娃布局上游原料药和中间体、布局CDMO平台，这两家企业并无国资背景，但一季报营收的同比表现较好，为并购布局创造了条件。
在行业景气度高，上市公司资金充裕，叠加“国企混改”、“中特估”、“内循环”等政策导向，预计2023年中药行业并购将加速。
